速房的职掌，《宋会要》中有如下记载：
“机速房掌行事务：边防急速运事，调发军马移屯非措置控扼去处；遣发间探人并回推恩探报事宜；诸处申解到归正人并申解到奸细；北界关牒；禁止北贩客船合归刑房；逐年募发海船防托合归兵房，候有调发移入机速房；非次差出官兵，干办边事。”
如上所述，机速房的主要职能有：处理边防军机事务；调发军队；派遣间谍并进行管理；审问并处理从北边投奔南宋的人和抓获的奸细；与刑房一起管理对外贸易；与兵房一起管理海船的募发和海防事务，涉及到海船的调遣则由机速房单独处理；根据需要派遣专门人员处理边防事务。
机速房是建立在战争需要的基础上的，因此，当战争结束时，机速房也就失去了它原有的功用而被闲置，并面临着被罢黜的命运，但当战乱又起时，朝廷则会恢复机速房的建制。
绍兴二十九年（1159 年），朝廷以“祖宗旧制枢密院即无机速房”为由将机速房“合行减罢，所掌职事依旧本院诸房以科目掌行”，正式取消了机速房。
可惜好景不长，绍兴三十一年（1161年）九月，金海陵王南侵，与南宋开始了正面冲突；十月，宋高宗为抵制进兵南下“复置机