是缺乏远见的，价值1万卢布的私有化证券在当时的俄罗斯远远比不上一瓶伏特加更有诱惑力，所以很多有远见的人借机大肆收购普通人手中的私有化证券。最终当积累到一定数目的时候，寡头就产生了。
而政策执行的不连贯性也使得俄罗斯当时的经济状况恶化，疯狂发行货币使得卢布飞速贬值。已经完全违背了“休克疗法”的本意，最终导致俄罗斯的“休克疗法”形似神不似，最终完全失败了。
随后由于“休克疗法”的失败，使得俄罗斯政府开始通过大举发行国债来弥补财政赤字，但由于国内卢布贬值严重，所以俄罗斯政府只能通过提高利率的办法来吸引投资者。俄罗斯的央行再贴现率长期保持在30%以上。这使得银行间的贴现率、利率、贷款利率等一直维持在一个较高的水平上。
在年利率超过30%的情况下，国外的资金疯狂地涌入俄罗斯市场。使得俄罗斯的财政状况大大地缓解。
但这种超过利率的借贷是无法长期维持的，因为税收方面的增长不能够达到相应的水平，俄罗斯政府国债的信用度就要受到质疑，继而导致违约的风险。同时，如果卢布不能够保持目前固定的汇率，投入在俄罗斯的外国资金也会因为恐慌而撤离。
发生在97