为5%。而市场一年期的利率水平如果在5%的话，那么该国债的正常流通价位在100美元左右。对于单纯投资国债吃票面利率的投资者，和通过炒作国债价位差获益的投机者来说，两者的收益率基本相当，均为5%。
不过如果该品种的国债传出违约的风声，那么不管是对于单纯投资国债的投资者来说，还是通过炒作国债价位差获益的投机者来说，这个国债的价格就远远达不到100美元了。因为有可能到期后血本无归，所以他们只能忍痛割爱，将这些国债低价出手。
那么现在问题来了，如果这些国债是以90美元卖出，而到期又能正常兑现的话，低价买入的一方最终的收益率为(105-90)/90=16.67%。这个数字远远比5%高得多。
而对于俄罗斯国债动辄就是30%甚至更多的票面利率来说，如果该国债能够正常到期兑现的话，这个数字可远比16.67%要大得多，甚至大到可以堵上一切！
现在，纽约的对冲基金们就是这么想的，也是这么认为的。他们坚信，由于美国、欧洲等强势的经济体不会任由俄罗斯的核武器四处流散，因此即便在俄罗斯明确表示不会遵从imf的经济改革配套措施之后，这些国家仍然会出手帮助俄罗斯渡过目