于两者之间的关联度、相关价格是如何计算出来的，这一切都取决于钟石那篇划时代的论文。
现在市场一片繁荣，只要是房价一直持续地上涨。房贷机构就敢放贷款给任何人，其中包括那些付不起首富、也支付不了每月定期定量本息还款的人。因为一旦他们还不了贷款，房贷机构就有权收回他们的房子，而房子又是增值的，所以到头来房贷机构还是大赚了一笔。
更何况，他们还可以将这些不良贷款打包抛售给投资银行，让他们做出cdo在市场出售，这就间接地降低了他们的风险。
而现在，约翰.保尔森和他的伙伴们所要做的事情就是，尽全力沽空cdo。同时以低价买入cds。同时赌两个方向。因为cdo信用等级高、违约风险小的话，cds相应的价格也低廉，而一旦cdo出现重大违约风险，相应的cds价格会立刻水涨船高。
这就是他们的策略！
当保尔森絮絮叨叨地将他做空的理由和研究成果。以及做空的策略完整地复述一遍之后。时间已经过去了整整一个小时。他小心地抹了一把额头上的汗水。仔细地看了看钟石的表情，发现对方并没有不满或者是不耐烦的神色，这才暗地里松了一口气。
事实上在保尔森的这个