，放在期货市场上就是倒挂。
一般来说，同样的标的合约，交割期越近、价格就越低，1月比5月贵，只看技术面的话，要么是5月的合约上涨，要么是1月份的合约跌。
缩量下跌的情况也很好解释，无非是后市看跌，买盘不足以低档空头，在某个价位上，多空双方也没有加仓的意愿，这就导致了成交量少、价格下跌的情况。
缩量下跌没关系，跌到一万价位的心理线也没事，雷昊犹豫的是要不要先减仓再加仓，还是直接再加仓？
现在棉花5合约的交易量大约每天三四千手，1倒是有个一三五万的，即便是多头，也没有过多参与棉花5合约的意思，反而是在1那边搞风搞雨。
问题是，雷昊在棉花1合约上面，只投入了能快进快出的短线资金，5这边反而是重仓持有。
而且直到现在，雷昊还是认为棉花明年的价格会涨，从基本面来说，今年棉花单位产量罕见下跌，种植面积快跌穿5万亩，预计明年会破掉这个数字，总产量肯定会少。
受经济颓势影响，中国纺织企业在这几年连续降温，企业库存不足，有库存也大部分做套期保值，由于政策原因，棉花却相对少做仓单去期货市场套保。
这里面有一定幅