就做惯了投机生意，来到香港后又发现香港殖民政府对黄金交易的监管非常宽松，自然而然四人组成一个上海集团开始对香港的黄金生意下手。
可以说，1949年开始的香港炒金风潮，完全是这个上海集团一手掀起的，他们判断香港殖民政府在内地的广州解放后，会面临通货膨胀的危机，一旦通货膨胀，金价必然上涨，而按照之前香港殖民政府对黄金交易几乎从不干涉的表现，徐继庄和乔治—哈同决定这一次替香港殖民政府做庄，操纵黄金价格，宰香港一刀。
从270元一两开始到330元一两这一期间时，上海投机集团开始大量吞入，持有的黄金总量已经将近八十万两，价值两亿六千多万港币，如果广州解放后金价攀升，这批此时两亿六千万港币的黄金已经不是翻一番的概念，而是直接能让这个集团坐稳香港黄金交易的庄家位置。
结果广州解放第一天，香港金银贸易场开盘价按照徐继庄等人的判断，飙升到470元一两，而同一日下午，金银贸易场突然抛出大量黄金现货，不限交易，下午收市时金价就被打低到430多元，无论徐继庄等人吃下多少，都仍然有源源不断的黄金现货等着他们继续出钱吞下去。
短短三日，香港黄金价格就跌回360元，徐