孔逸夫知道那时的衍生品都是骗人的东西，真正的金融大师，是不屑于玩这种骗人的把戏的。但想到他那时一贫如洗的窘境，他也只能靠着这个先捞金攒足资本再战华尔街了。
要说。天才就是天才，只要给他们机会，他们就绝对会创造出令人惊异的成绩。
孔逸夫在摩根斯坦利搞的金融衍生品，不是传统意义上的衍生品，而是为了避规钻空子设计出来的金融产品。
比如美国证监会禁止保险公司投资低于标准普尔评级低于AA级的产品，孔逸夫他们摩根斯坦利就会把低于AA级别的产品，像一些垃圾债券，经过一系列混和包装，包装成一个表面上是AA级别而实际远低于AA级别的产品，这个产品的表面收益率往往比真正的AA级产品高好几个百分点。所以保险公司会毫不犹豫的加以投资。这时孔逸夫他们衍生品部就会收到高额的佣金。
这种衍生品背后的风险极大，投资银行为了佣金往往不会彻底的透露出风险有多大，就是透露也不会让投资人真正搞明白风险到底在那里。说白了，当时卖这种衍生品的人就是在忽悠人呢。
这种衍生品虽然风险大。但在93年以前，真正报亏的投资者却不多，即使有的发生亏损了，他们也为了形象捂着，想方